• Combien vaut 1 € ?

    Combien vaut 1 € ?

    Combien vaut 1 € ? [avec la réponse, vient la bonne fortune]

    [https://www.youtube.com/watch?v=mpsAyZ5TJJ4] YouTube 28/04/2020

    Quelle est la couleur du cheval blanc d’Henri IV ?

    Si vous avez la réponse à cette énigme insoluble et vicieuse, alors vous avez tout compris à l’Euro, à l’argent, à la monnaie depuis 98 ans.  

    Quelle est la couleur du cheval blanc d’Henri IV ?  

    Vous pouvez aller chercher la réponse sur Google.   C’est votre dernier mot ?  

    .  

    ..  

    …  

    ….  

    …..  

    …..  

    …….  

    Eh bien non, c’était gris.  

    Vous allez voir on va bien rigoler

    Le cheval blanc d’Henri IV est gris. C’est lui-même qui aurait fait la blague à son ministre Sully qui n’y connaissait rien en canassons. Car on ne parle pas de blanc pour la robe d’un cheval aussi immaculée soit-elle, elle ne sera jamais parfaitement blanche, elle est donc grise.  

    Eh bien avec l’Euro c’est pareil.

    Combien vaut 1 € ?  

    Un euro ne vaut pas un euro. Si cela vous perturbe, allez relire Héraclite, cela fait 2 500 ans que l’on a posé le problème de l’impossibilité de l’unité de l’être. Alors si Héraclite l’a dit. Mais nous ne sommes pas philosophes. 

    La preuve par l’exemple, comment amputer chaque euro de 30 centimes… instantanément.

    Si demain la BCE décide qu’un euro ne vaut plus que 70 centimes, pouf, c’est fait et votre compte en banque sera immédiatement amputé de 30 %. Votre euro en fait ne valait que 70 centimes.  

    Demandez aux Chypriotes et aux Argentins ce qu’ils en pensent, cela leur est arrivé à eux et cela a été étudié par le FMI quand Madame Lagarde en était la patronne. Et si vous pensez que cela n’arrive qu’aux autres, le confinement aussi. Combien donc peut valoir un euro ?  

    C’est important car avant d’investir votre euro dans une action boursière, un livret A ou une assurance vie, il faudrait encore savoir ce que vous investissez.  

    En parlant d’assurance vie, ça chauffe, si vous en avez une, il s’agit de la racheter. C’est aussi important lorsque notre ministre des finances percées Bruno Le Maire envoie des milliards à droite et à gauche pour renflouer des milliardaires tchèque et américain et bientôt japonais et norvégiens avec Renault. Il faudrait savoir ce que l’on envoie vraiment à tous ces gens qui n’en ont pas besoin. 

    Arrêtez cette folie

    D’ailleurs, il faudrait vraiment que M. Le Maire commence par arrêter d’urgence la folie meurtrière de ses gabegies....  

    Alors… 

    Combien vaut 1 € ?

    Je vous donne 5 choix :

    1. Cela vaut 0,75 €
    2. Cela vaut 0,85 €
    3. 1,15 €
    4. 20 centimes
    5. 0

     

    Et ne me dites pas tout de suite zéro, vous pouvez toujours aller chercher votre baguette de pain avec votre euro.  

    Vous allez me dire que je compare des euros avec des euros. 

    Eh bien oui

    Regardons bien ce qu’est un euro… Ou plutôt 10.  

    Si vous prenez un billet de 10 €, qu’y a-t-il dessus ?  

    Enlevez la couleur vive pour bien le reconnaître, les jolis dessins et artefacts pour éviter les contrefaçons et le numéro de série pour identifier le billet.  

    Eh bien il ne reste pas grand-chose.  

    Il reste un nombre : 10, une dénomination euros et une signature, ici Mario Draghi. Ce bout de papier, c’est essentiellement Mario Draghi qui vous promet que vous avez en main 10 €… 

    Un billet est une promesse d’argent

    C’est une promesse et c’est tout. Mais si ce n’est qu’une promesse, où est le vrai euro ? Vous ne pouvez pas aller changer votre billet de 10 € à la Banque de France ou la BCE contre quoi que ce soit, par exemple de l’or, au hasard.  

    Une monnaie aujourd’hui est une fuite en avant, une promesse d’elle-même, une tautologie.  

    Généralement, on vous dit que tout cela a changé un beau matin de 1971 lorsque Richard Nixon a abandonné la convertibilité or du Dollar mais la réalité est que cela remonte à la Première Guerre mondiale et au traité de Gènes de 1922 qui avec l’étalon de changeur avait déjà cloué tous les clous du cercueil de l’étalon or sauf un peut-être.  

    L’étalon or, c’est ce qui fait que le prix d’une miche de pain en France n’a pas sensiblement évolué de 1815 à 1913… Alors que la même miche de pain entre 1922 et aujourd’hui a été multipliée par 750.  

    Cela fait un siècle que nous ne connaissons plus vraiment l’étalon or à part les 2 exceptions du Franc Poincaré et du Franc Pinay, comme par hasard 2 périodes fastes mais bien trop courtes.  

    Nous avons donc des monnaies qui sont devenues de pures fictions, sans aucun autre ancrage avec le réel que la croyance commune. Vous ne pouvez donc plus définir la monnaie par rapport à un pivot ou un étalon, c’est ce que l’on appelle le régime des changes flottants. Tout flotte et nous ne pouvons que faire des liens partiels et fragiles, des incursions dans le réel.

    Et c’est exactement ce que représentent les 5 choix que je vous ai présentés, ce sont 5 manières de voir ce qu’est un euro, comparé à un panier, à un yaourt, à un iPhone, à une once d’or bien sûr (Je garde le meilleur pour la fin).

    75 centimes 

    75 centimes représentent la valeur de votre euro par rapport à l’euro de l’an 2000 selon l’INSEE et ses calculs d’inflation. Le problème est que les paniers de l’INSEE sont construits n’importe comment, on y compte le logement à hauteur de 14 % et pas du tout les frais de santé, ni les impôts… Les 3 postes qui ont comme par hasard explosé depuis 20 ans.  

    L’INSEE raisonne faux, ils font de la propagande.  

    Cela n’a pas beaucoup de sens d’autant que nos niveaux de vie ont également évolué. 

    Prenons 85 centimes

    85 centimes c’est en regardant le prix d’un iPhone. 

    Le premier iPhone coûtait 399 $ aux États-Unis et 399 € en Europe. Le même prix, quelle que soit la devise.  

    La 11e édition elle vaut 999 $ aux États-Unis… Mais 1 159,00 € en Europe. Entre 2007 et 2020, l’Euro s’est déprécié de 15 % par rapport au dollar. Nous nous sommes collectivement appauvris vis-à-vis des Américains et surtout cela a renchéri d’autant le prix de nos importations.  

    Et effectivement, la tendance de l’Euro contre le Dollar depuis la crise de 2008 est la baisse massive et structurelle.  

    Cela signifie que le simple fait de changer votre épargne en dollars, permet d’éviter de vous appauvrir. Mais le dollar lui-même est mouvant est cette valeur n’est que très relative. D’autant que cette tendance est elle-même compensée par une autre tendance : 

    1,15 € 

    Le prix de votre yaourt a lui baissé de 15 % en 5 ans. Cela signifie que votre euro se valorise.  

    Ah

    C’est pour cela que les calculs d’inflations de l’INSEE sont stupides. Plus vous payez pour votre logement, votre santé et vos impôts moins il vous reste pour vivre ensuite. 

    Nous n’avons plus de quoi nous payer un bon yaourt et comme le note, anxieux, le patron de Danone, alors qu’on lui demande de faire des produits de meilleure qualité et meilleurs pour la santé, nous n’avons plus d’argent pour nous nourrir convenablement. 

    La mauvaise inflation, celle de l’immobilier et des impôts qui ne crée aucune richesse réelle (nous pourrons discuter de la santé une autre fois), chasse la bonne, celle d’un bon produit, plus cher parce que de meilleure qualité.  

    L’effet ciseau de l’inflation financière et de la déflation économique

    Vous voyez bien que l’Euro est tout à la fois en inflation financière et en déflation économique.  

    C’est un effet ciseau énorme pour nos économies qui s’endettent de plus en plus pour vendre de moins en moins cher. C’est une des raisons fondamentales pour laquelle je vous déconseille formellement d’investir en Bourse et aujourd’hui plus que jamais.

    Et si nous étions encore à l’étalon or ? 

    20 centimes

    L’Euro ne vaudrait aujourd’hui plus que 20 % de ce qu’il valait en l’an 2 000… Le même niveau de dévaluation que ce qu’a apporté la Grande Guerre.  

    Sauf que nous n’avons pas eu la Guerre, nous.  

    Et encore l’or est massivement manipulé. Il s’échange 1 000 fois plus de promesses d’or qu’il n’existe d’or réel. Comme si nous valorisions un sac de riz avec quelques perles dedans… Achetez directement les perles, investissez en or physique.  

    Sa valeur réelle est incroyablement supérieure à celle de son ersatz de papier. Nous avons vu dans cette crise les prémices du décrochage de l’or physique, il y a un goulet d’étranglement au mois de juin, nous verrons alors encore des tensions sur l’or physique. Maintenant est le bon moment pour investir.  

    D’ailleurs ce n’est pas tant l’or qui monte que nos monnaies qui s’effondrent. 

    Vu comme cela, vous pouvez imaginer l’incroyable potentiel de l’or. Il reste encore la dernière valorisation de notre 1 € : 

    Et maintenant : 0

    Il n’est pas vrai qu’il n’existe pas d’étalon pour mesure la valeur de nos monnaies aujourd’hui.  

    Mais celui-ci n’est pas si aisé à comprendre.  

    Nous allons pour cela aller faire un tour sur une petite île perdue en plein mais alors vraiment en plein milieu de l’océan pacifique en Micronésie.  

    C’est la petite île de Yap

    Elle prise en exemple par Milton Friedman, le père de la théorie monétaire moderne, celui qui a inspiré tous les banquiers centraux et qui à la fin de sa vie s’est senti un peu comme le docteur Frankenstein qui a perdu le contrôle de sa créature.  

    Il est bon de revenir à l’origine

    La petite île de Yap a la particularité d’avoir les pièces les plus étranges : certaines d’entre elles pèsent jusqu’à 15 tonnes et mesurent 3M 50 de diamètre.

    On les appelle les Rai, ils en existent de bien plus petites pour les transactions du quotidien mais les plus grosses servent, sans jamais bouger de place pour les grosses transactions comme les terrains ou les maisons.

    Voir La pièce de monnaie la plus étrange

    Elles sont comme un livre de compte archaïque.

    Ces pièces géantes sont parfois citées en exemple pour montrer à quel point une monnaie est arbitraire.  

    Mais ce n’est pas l’essentiel.

    La particularité est que ces piécettes sont taillées dans une pierre brillante sans utilité particulière mais qui n’existe pas sur Yap et doit être rapportée de Palau, une île à 450 km de là. Imaginez nos marins yapais se promener en plein milieu de l’océan pacifique sur une barquette avec un caillou de 15 tonnes !  

    À première vue cela a l’air complètement stupide.  

    Enfin, à la même époque nous traversions l’Atlantique pour aller chercher de l’or aux Amériques… On ne fait pas mieux.  

    Alors bien évidemment, pour que cela marche, il faut cette croyance commune en la valeur d’un morceau de métal ou d’aragonite. Mais au fond, ce n’est pas très différent d’une autre croyance commune qui fait que le son oui est signe d’approbation ou qu’il ne faut pas traverser quand le bonhomme est rouge.  

    Mais il faut autre chose. L’or et l’aragonite avaient ceci en commun qu’ils sont difficiles à extraire.  

    Maintenant, mettons que nous sommes à Yap et qu’un gros rai vaille une maison. Il y a pour faire simple 100 rais pour 100 maisons. L’économie est stable et il n’est pas intéressant d’aller jusqu’à Palau pour en chercher d’autres car le voyage coûte plus cher que la valeur des rais.  

    Mais l’économie se développe à Yap, on construit beaucoup de maisons, la population augmente, il y a toujours 100 rais mais maintenant 200 maisons, maintenant, un rail vaut 2 maisons, sa valeur augmente et des marins trouvent qu’il devient intéressant de traverser la mer pour aller chercher d’autres rais.  

    Ils vont en chercher d’autres probablement jusqu’à ce que nous ayons 200 rais pour 200 maisons et soyons revenus à l’équilibre.  

    La conclusion de mon histoire est que la monnaie dans une situation stable vaut ce qu’il en coûte de la produire. 

    Une monnaie vaut ce qu’il en coûte de la produire

    Si elle vaut plus, il se trouvera toujours quelqu’un pour en produire davantage, peu importe que ce quelqu’un soit un marin, un chercheur d’or, un roi ou un banquier central.  

    Et si elle vaut moins, soit elle perdra son statut de monnaie pour avoir appauvri trop de ses producteurs soit elle sera utilisée pour un autre usage jusqu’à retrouver l’équilibre.  

    Bien évidemment, il semble bien inutile de dépenser tant d’énergie pour aller chercher de l’or au fond d’une mine ou de l’aragonite en traversant les mers.  

    C’est en cela que Keynes parlait de l’or comme d’une relique barbare. Il n’y a rien de civilisé là-dedans.  

    Tant qu’à faire, que l’effort qui sert à produire la monnaie soit utile.

    Vu comme cela, la création monétaire actuelle semble bien meilleure.  

    Dans notre système, ce sont les banques commerciales qui créent la monnaie. 

    Elles créent la monnaie à chaque fois qu’elles accordent un crédit.  

    C’est encore un point très important. Quand la banque vous prête de l’argent, elle ne vous prête pas une somme qu’elle a en dépôt d’un autre client. Elle crée l’argent spécialement pour vous sous la forme d’une ligne dans son grand livre. C’est un simple jeu d’écriture.  

    Beaucoup de gens trouvent cela difficile à comprendre ou alors outrancier.  

    Mais ce n’est pas bête du tout.  

    La valeur d’une monnaie dépend en bonne partie de l’effort nécessaire pour la produire.

    Quand la banque vous prête de l’argent, vous vous engagez à fournir un effort pour rembourser cet argent, a priori par votre travail.  

    D’une certaine manière, la création monétaire actuelle permet de vous affranchir de la peine totalement inutile de transporter des machins de 15 tonnes sur des centaines de kilomètre et des pirogues de bois. Alors tant mieux.   Mais vous aurez sans doute noté une différence notable.

    Le problème avec la création monétaire actuelle Avec les rais, vous avez fourni l’effort avant. Et si vous avez échoué, l’argent n’aura tout simplement PAS été créé. 

    Avec la création monétaire par le crédit, l’argent est créé d’avance et si vous échouez à fournir l’effort et donc à le rembourser, vous faites faillite et l’argent créé d’avance est détruit (à moins que l’on vous en prête encore plus pour vous refaire).  

    Dans le système de crédit, l’argent se crée mais se détruit également.

    Et le cycle complet est très important pour la stabilité du système, pour que la masse d’argent en circulation reflète toujours l’activité économique et éviter les maux de l’inflation ou de la déflation.  

    C’est l’explication monétariste des cycles économiques par la création monétaire puis la destruction du surplus.  

    Depuis 2008, les banques ont créé des dizaines de milliers de milliards de dollars d’argent avec la fausse promesse en retour d’un effort à venir pour justifier cette création. Ce retour n’est pas venu. On a appelé la croissance comme on appelle la pluie avec un bâton. La croissance n’est pas venue.  

    Et aujourd’hui que les promesses n’ont pas été tenues, nous nous lançons dans une nouvelle phase encore plus gargantuesque de production de dette.  

    Nous allons arriver dans une phase de destruction monétaire massive et inéluctable.  

    Et si nous n’acceptons pas ces destructions, et c’est le cas, la monnaie s’auto-détruira, cela s’appelle l’hyperinflation.  

    0 est notre horizon

    Zéro est notre horizon et nous devons nous y préparer. Mais attention, il n'est jamais bon d'avoir raison trop tôt. Il s'agit d'être dans le timing (bien sûr, je travaille dessus). 

    Si nous voulions éviter cela, il faudrait accepter que la monnaie soit détruite là où elle a été créée, c'est-à-dire chez tous ceux qui ont bénéficié en premier des crédits illimités des banques centrales.  

    Mais ce n’est pas ce qui se passe.  

    Aucun grand banquier n’a été en prison après 2008 (sauf en Islande). Et aujourd’hui on essaie même d’en faire des saints.   Les milliardaires à la tête d’entreprises surendettées sont plus riches que jamais et n’ont pas l’intention de payer l’addition.  

    Le simple fait de les sauver nous appauvrit par transfert et apporte du chaos.  

    Et pourtant cet argent va bien devoir être détruit au risque de détruire la monnaie tout entière qui n’est que pure convention et confiance.  

    Cet argent aujourd’hui est logé sur le marché obligataire, en bourse, dans l’immobilier, mais aussi sur le marché de l’art et du luxe.  

    Si vous avez une assurance-vie, vous êtes en plein dedans, même si c’est un fonds euro.  

    Ce n’est pas pour rien que des lois ont été passées depuis 4 ans pour permettre le gel de votre assurance vie et la ponction de votre compte en banque en cas de faillite.  

    Des banques vont faire faillite. Des assureurs aussi. Sans doute des gros.  

    Vos avoirs seront gelés ou strictement contrôlés, le temps de compter les pertes et de les répartir, enfin de vous les répartir.

    C’est toujours comme cela que cela se passe.  

    Mais en contrepartie, ceux qui auront débancarisé et même démonétisé seront les grands gagnants de cette crise. Bien sûr, cela ne se fait pas en un jour et c’est à chacun d’entre nous d’établir sa stratégie, selon sa condition, ses objectifs et l’évolution de la situation.  

    À votre bonne fortune,

    Guy de La Fortelle, l'Investisseur sans costume Lettre de mardi 28/04/2020

    PS : La mission de Guy de La Fortelle est d’accompagner tous ceux qui le souhaitent sur ce chemin au travers de ses chroniques et au travers de ses dossiers d’investissement.

     

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